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天瑞集团、山水投资快速反应，及时向开曼法院提交了撤销清盘的申请，并成功争取将开曼法院的聆讯日期押后。与此同时，它们在香港、北京、济南等地拜会各路债权人以稳住阵脚。游说取得明显效果，债权人明白清盘背后的控制权之争，无一支持山水水泥进行清盘。2015年11月23日，在连续押后两次后，开曼法院宣布，山水水泥董事会无权提交清盘呈请，除非有任何一位债权人呈请清盘申请。法院将清盘延迟至11月25日判决，以供债权人呈请清盘申请。最终因无任何一位债权人要求清盘，山水水泥此次清盘行动以失败告终。

清盘能否成功？山水水泥2018年上半年业绩公告显示，公司1-6月实现经营收入68.79亿元人民币（单位下同），同比增加8.93%；毛利24.80亿元，同比增加32.95%；公司股东应占利润7.15亿元，而去年同期则亏损4369.5万元。天瑞集团在这样一个业绩转亏为盈的时间节点选择提交清盘呈请，胜算多大暂不可知。

一段时间以来，一些民营企业在经营发展中遇到了“融资的高山”，其成因是多方面的。其中，既有2008年国际金融危机的后续影响，也有我国经济加快转入高质量发展轨道产生的内在压力，还有金融体系不完善等问题。搬走民营企业“融资的高山”，不能仅仅满足于解决短期问题，也不能“运动式”降低融资门槛，而应着眼于推动民营经济高质量发展，大力发展消费金融、绿色金融、科技金融、普惠金融，助力民营经济扩大市场空间、实现绿色发展、加快技术创新、提高融资可得性，努力满足民营企业多样化金融需求。

截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）日盘报6.8444，较上一交易日大涨239点（pips），上周在岸价累计升值67点。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.8456，早前一度下探至6.81附近。周一人民币中间价报6.8716，上调31点。

回顾美国在次贷危机期间进行的前瞻性指引操作，美国次贷危机期间的前瞻性指引主要经历了三个阶段的发展变化：开放式阶段、政策时间设定阶段和经济数据参照阶段。在2012年底美联储进行前瞻性指引时，所采取的是一种既没有给定时间也没有给定观察指标的开放式前瞻性指引，开放式前瞻性指引在未来货币政策的表述上显得十分模糊，既不给定宽松货币政策所要持续的具体时间，也不给定所要关注的经济数据，一般采取维持或延续“一段时间“的表述。而随着美联储对于前瞻性指引工具了解程度的加深，美联储在开放式前瞻性指引之后开始推行时间参照式的前瞻式指引，进入政策时间设定阶段。在这一阶段，美联储会明确指出当前利率水平将延续至何时，按时利率在未来某一十点之前会保持不变或做出改变，但这一阶段没有明确指出经济数据变动对于未来货币政策变化的影响，在构建预期上仍旧存在不足。经过了四年左右时间的摸索，美联储在后期将前瞻性指引推入了经济数据参照阶段，在经济数据参照阶段，美联储会通过声明确定在经济数据达到某一标准时货币政策将如何变化。

最后，简单说下当前市场最为核心的变数——成交量。昨日沪市全天成交1124亿元，创了2017年2月3日以来的新低。交投热情如何被唤醒，仍是影响短期市场走势的关键。目前，土耳其里拉汇率还未有企稳的迹象。消除海外不稳定因素，对观望资金来说，至关重要。回顾下2017年2月3日A股反弹后的缩量调整，从短期的技术图形构造来看，眼下的A股还是可以保持一份乐观和积极的态度。