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成立初期，万达百货主要依靠万达集团的“输血”进行快速扩张，虽然收入迅速增长，但仍处于亏损状态中。2012年，万千百货更名为万达百货，集团对万达百货的投资逐渐缩减并撤出，希望万达百货独立发展，自负盈亏。但此后，万达百货的发展并不顺利，业绩也出现波动。
另外还需注意的是，《交易草案》披露的其他因素或许也制约了凯世通的增长，如报告期内凯世通对前五大客户的高度依赖问题。在报告期内，前五大客户的销售额占凯世通同期营业收入的比例分别达到了98.90%、99.66%、100%，这说明一旦大客户的采购出现大幅减少，将对凯世通的经营造成重大不利影响。
（单位：人民币亿元）上市4年，公司营业收入持续大幅提升，而净利润却大相径庭。2018年，公司亏损2.06亿，远超前3年的盈利。4年累计亏损1.64亿。2018年的巨亏主要来自于资产减值损失。2018年，田中精机计提资产减值损失3.41亿，其中坏账损失0.5亿、商誉减值损失2.83亿。
未能完成业绩承诺，自然需要做出补偿，根据补偿协议计算，龚伦勇需补偿田中精机现金11，235.00万元。对于该笔金额，田中精机在2018年确认为公允价值变动收益。而正是业绩承诺未能完成，成为了龚伦勇质疑公司财报虚假记载的关键。三、事件始末整理前文所述的信息——龚伦勇认为，2018年年报存在虚假记载，2019年一季报的业绩是由2018年调整而来。
看了一遍做空机构的运行逻辑，可能大部分人都会觉得这是在抢劫。事实也确实如此，我们都知道，做空机构主要的目标是营利，搞垮做空目标他们才能挣钱，从这一点来说，这些做空机构确实和强盗没有两样。不过另一方面，这些做空机构其实也起到了一个市场监管的作用，很多企业在上市的过程中确实存在弄虚作假和金融欺诈的行为，而做空机构很多时候则将这中间的问题更直接的反馈给了投资者们。
今年上半年，世茂股份资产负债率为60.6%，比2018年末的58.7%略有攀升，其中有息负债共计205亿元，比2018年末增加18亿元。房开业务方面，世茂房地产上半年签约额1003.4亿元，同比上涨38.7%，完成全年2100亿签约目标的47.8%，增速显著高于典型头部房企平均值。克而瑞数据显示，上半年世茂是TOP20销售增速最快的房企。世茂集团董事局副主席许世坛在业绩会上也表示，“上半年排名前20的企业增速平均在12%左右，世茂增速接近40%，我相信全年会比40%更高一点。”
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